¿Qué es el apalancamiento en trading?

De dónde sale el apalancamiento

• Acciones a margen: el broker te presta parte del dinero. En Estados Unidos, la garantía inicial mínima para comprar acciones es de 50 %, lo que equivale a un apalancamiento de hasta 2 a 1 para posiciones que se mantienen de un día a otro; dentro del día algunos brokers permiten más.
• Futuros: depositas una garantía que es una fracción pequeña del valor total del contrato.
• Opciones: con una prima relativamente pequeña controlas un contrato que normalmente representa 100 acciones.
• Forex y CFD (contratos por diferencia): suelen ofrecer el apalancamiento más alto. Los límites dependen del regulador: en la Unión Europea, por ejemplo, los clientes minoristas tienen un máximo de 30 a 1 en las principales divisas.

Mismo movimiento, distinto resultado

Ejemplo: tienes USD 2,000. Sin apalancamiento compras USD 2,000 de una acción. Con un apalancamiento de 5 a 1 controlas USD 10,000.

• Si el precio sube 4 %: sin apalancamiento ganas USD 80 (4 % de tu capital); con 5 a 1 ganas USD 400 (20 %).
• Si el precio baja 4 %: pierdes USD 80 o USD 400.
• Si el precio baja 20 %: sin apalancamiento pierdes USD 400; con 5 a 1 pierdes USD 2,000, es decir, todo tu capital.

En la práctica, el broker suele cerrar tu posición antes de llegar a ese punto, con una llamada de margen.

El apalancamiento también acelera el drawdown. Después de perder 50 % de tu capital necesitas ganar 100 % solo para volver al punto de partida.

Cuándo puedes perder más de lo que pusiste

Con apalancamiento, un movimiento brusco puede llevar tu cuenta a saldo negativo: por ejemplo, un hueco de apertura en futuros o en una venta en corto. En ese caso le debes la diferencia al broker. Algunos reguladores exigen protección de saldo negativo para clientes minoristas en ciertos productos, como los CFD en la Unión Europea, pero no aplica a todo. Revisa las condiciones de tu cuenta antes de operar.

Esto ocurre sobre todo cuando el precio se mueve más rápido de lo que el broker puede cerrar la posición, como en una apertura con hueco o tras una noticia inesperada.

Cómo pensar el apalancamiento

Lo que importa no es cuánto te ofrece el broker, sino tu apalancamiento efectivo: el valor total de tus posiciones dividido entre tu capital. La cifra del broker es un máximo, no un objetivo.

El riesgo de cada operación lo deciden la distancia de tu stop loss y el tamaño de la posición. El apalancamiento solo determina cuánto capital necesitas para abrirla. Si el método pierde dinero sin apalancamiento, con apalancamiento lo pierde más rápido.

Ejemplo: con USD 10,000 de capital y posiciones abiertas por USD 25,000, tu apalancamiento efectivo es de 2.5 a 1, aunque el broker te permita 4 a 1. Un movimiento de 4 % en contra de todas tus posiciones equivale a una pérdida de USD 1,000, es decir, 10 % de tu cuenta.