¿Qué es la venta en corto?

Cómo funciona paso a paso

1. Pides prestadas las acciones. Tu broker las consigue por ti. Necesitas una cuenta de margen: una cuenta de efectivo no permite operar en corto.
2. Las vendes al precio actual. El dinero de la venta queda en tu cuenta como parte de la garantía.
3. Las recompras más adelante. A esto se le llama cubrir o cerrar el corto.
4. Las devuelves al prestamista. Tu resultado es la diferencia entre el precio de venta y el de recompra, menos los costos.

En la práctica, todo esto ocurre con un clic: el broker gestiona el préstamo y la devolución, y tú ves la posición en tu cuenta con una cantidad negativa.

Ejemplo con números

Ejemplo: vendes en corto 100 acciones a USD 60 y recibes USD 6,000.

• Si el precio baja a USD 50 y recompras, pagas USD 5,000: ganas USD 1,000 antes de costos.
• Si el precio sube a USD 75, recomprar te cuesta USD 7,500: pierdes USD 1,500.
• Si sube a USD 120, recomprar cuesta USD 12,000: pierdes USD 6,000, tanto como recibiste al vender. Y si sigue subiendo, la pérdida sigue creciendo.

Esa es la diferencia clave con una compra normal: comprando, lo máximo que puedes perder es lo que pagaste, porque el precio no baja de cero. En corto no hay techo.

Para qué se usa

Además de buscar ganancias en las caídas, la venta en corto sirve como cobertura. Un inversionista con una cartera de acciones puede abrir un corto en un ETF de índice para reducir el impacto de una caída general sin vender sus posiciones. También permite operar las dos direcciones del mercado: en una tendencia bajista clara, el trader que sabe operar en corto no está obligado a quedarse fuera.

Costos y reglas

• Costo de préstamo: una tasa anual que se cobra mientras mantienes el corto. En acciones difíciles de conseguir puede ser muy alta.
• Dividendos: si la empresa paga un dividendo mientras estás en corto, tú pagas ese monto al dueño de las acciones.
• Garantía: en Estados Unidos, la Regulación T exige una garantía inicial equivalente a 150 % del valor vendido (el 100 % que recibes por la venta más un 50 % adicional), y luego el broker pide un margen de mantenimiento. Las cifras exactas varían según el broker y el país.
• Devolución anticipada: el prestamista puede pedir sus acciones y el broker puede cerrar tu corto aunque tú no quieras.

Los riesgos que más duelen

Además de la pérdida ilimitada, existe el short squeeze: una subida rápida obliga a muchos vendedores en corto a recomprar para cortar pérdidas, y esas compras empujan el precio todavía más arriba. Los huecos al alza por noticias también pueden saltar un stop loss y ejecutarlo mucho más arriba de lo planeado. Como se opera con margen, una subida fuerte puede provocar una llamada de margen y que el broker cierre la posición por ti.